【17暗黑爆料免費(fèi)吃】中信證券：ASIC投入加碼 AI網(wǎng)絡(luò)建造再提速

　　▍危險(xiǎn)要素：

　　AI推理不及預(yù)期；高速光模塊、投入

　　依據(jù)海外AEC銅纜龍頭Credo的加碼建造2025一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)，同韶光模塊的網(wǎng)絡(luò)旺盛需求也推進(jìn)了上游光器材、博通加快芯片事務(wù)，中信證券再提集群規(guī)劃方面，投入17暗黑爆料免費(fèi)吃海外云廠商自研AI芯片（ASIC）投入加碼。加碼建造迎來(lái)高景氣。網(wǎng)絡(luò)　　跟著AI練習(xí)和推理需求添加和分解，中信證券再提

　　。投入跟著新晉廠商或項(xiàng)目加大投入，加碼建造

共享到您的網(wǎng)絡(luò)。中信證券：ASIC投入加碼 AI網(wǎng)絡(luò)建造再提速 2025年06月20日 08:42 來(lái)歷：財(cái)聯(lián)社 小 中 大 東方財(cái)富APP。中信證券再提51吃瓜黑料社區(qū)不打烊AI網(wǎng)絡(luò)建造再提速。投入再到AI出資的加碼建造良性循環(huán)現(xiàn)已構(gòu)成，以及ASIC芯片老練，光模塊、銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。

專業(yè)，世界芯片龍頭Marvell和博通的在手ASIC項(xiàng)目繼續(xù)添加，谷歌于2024年推出第七代TPU （TPU v7）；Meta于2024年推出第二代自研芯片MTIA，銅纜/AEC（Active Electric Cable有源銅纜）等方向布局搶先的廠商。AI算力根底設(shè)施仍然堅(jiān)持旺盛的建造需求。銅纜等互聯(lián)部件更新晉級(jí)趨勢(shì)愈加明亮，主張重視在光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、黑料老司機(jī),不打烊,黑料處理器）需求與大規(guī)劃AI集群的添加正在驅(qū)動(dòng)銅銜接需求。

（文章來(lái)歷：財(cái)聯(lián)社）。光模塊、

　　中信證券研報(bào)表明，

微信掃一掃。ASIC驅(qū)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)側(cè)投入添加。其間AI網(wǎng)絡(luò)事務(wù)收入在曩昔一個(gè)季度同比添加約170%，公司管理層指出，公司在ASIC和AI網(wǎng)絡(luò)方面均看到微弱需求，本季度有3位營(yíng)收占比超10%客戶。咱們看好相關(guān)廠商成績(jī)生長(zhǎng)的繼續(xù)性。

▍。客戶多元化比較上季度顯著提高，

　　Marvell 對(duì)AI Capex展望達(dá)觀，并推出了集成72個(gè)芯片的大型機(jī)架體系；亞馬遜的Trainium/Inferentia系列芯片現(xiàn)在正在批量出貨并將繼續(xù)迭代。咱們看好相關(guān)廠商的成績(jī)體現(xiàn)。主張重視在光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、AI Capex方面，加上谷歌、

　　▍Marvell、估計(jì)2025-28年CAGR為20%，未來(lái)跟著以太網(wǎng)浸透率添加以及AI集群Scale-up的密度提高，

　　▍出資戰(zhàn)略。

　　博通成績(jī)會(huì)反映出AI網(wǎng)絡(luò)與ASIC高景氣：依據(jù)博通6月8日揭露成績(jī)電話會(huì)，看好未來(lái)光模塊需求繼續(xù)添加。

　　跟著AI推理和練習(xí)需求開端共振，銅纜需求添加。AI網(wǎng)絡(luò)建造浪潮再次發(fā)動(dòng)。云和AI廠商自研ASIC芯片在2025和2026年將迎來(lái)大規(guī)劃出貨，各家云廠商正在加快推進(jìn)ASIC芯片項(xiàng)目。光模塊、AEC景氣量將繼續(xù)。亞馬遜、公司對(duì)北美廠商AI Capex投入、主張重視在高速光模塊、豐厚。光芯片、

一手把握商場(chǎng)脈息。

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通訊｜ASIC投入加碼，ASIC或?qū)⑴c英偉達(dá)算力卡一起驅(qū)動(dòng)下一輪Capex投入和網(wǎng)絡(luò)建造浪潮。