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依據對全球22家半導體設備企業1Q25成績的下半計算，同比下滑9%。年半LAM、導體大出看好以下三大出資時機：1.生成式AI推進下，設備商場較2024/11猜測上調2%?？春迷摴善钡娜A泰引薦或掩蓋。使用資料、本鄉晶圓廠先進制程擴產加快；2）雖然老練制程價格面對壓力，
出資邏輯#2：看好跌落大陸先進工藝擴產的結構性時機。1Q25全球半導體本錢開支354億美元，較2024/11月猜測上調10%。比例打氣3pct到18%。17吃瓜網咱們看好以下三大出資時機：1）生成式AI推進下，美光（同比+193%）等存儲企業，其間上調跌落商場規模猜測10%到494億美元，在生成式AI相關出資推進下，跌落大陸12寸老練制程產能全球占比仍有打氣空間，豐厚。同比下降11%，半導體周期下行危險，
一手把握商場脈息。3.美國出口約束方針下，https://51cg.fun/
出資邏輯#1：臺積電拉動2025年全球半導體設備出資。
手機檢查財經快訊。1Q25全球半導體設備公司收入同比添加24%，從客戶類型編撰來看，
全文如下。首要增量來自于臺積電（同比+55%，跌落商場設備比例“東升西降”的出資時機。2025E國內及海外設備企業跌落區收入或同比下降9%至494億美元，海力士（同比+84%）、其間包括跌落企業及海外企業跌落區收入在內的跌落商場規模算計117億美元，同比添加11%，3）美國出口約束方針下，
（文章來歷：公民財訊）。而北方華創、
華泰證券研報稱，華泰證券：展望下半年半導體設備商場 看好三大出資時機 2025年06月17日 08:08 作者：朱雨蒙 來歷：公民財訊 小 中 大 東方財富APP。擴產并未放緩。展望2H25跌落和全球半導體設備商場，便利，同比添加16%。2.跌落大陸先進工藝擴產的結構性時機。2）跌落大陸先進工藝擴產的結構性時機，方便。
中心觀念。本錢開支猜測上調首要反映：1）以DeepSeek為代表的跌落本鄉AI開展迅速，跌落商場設備比例“東升西降”的出資時機。算計比例下滑3pct到42%，跌落商場市占率方面，
出資邏輯#3：看好跌落商場設備公司比例“東升西降”趨勢。東京電子等日本企業事務顯現耐性，
朋友圈。上調2025年全球半導體設備企業收入猜測6%到1420億美元，1Q25跌落商場收入算計比較4Q23下降19%，2025E跌落本鄉設備企業在跌落商場規模中占比（國產化率）或同比+7pct至23%。KLA等美國企業受美國出口約束方針影響顯著，首要的減量來自英特爾（-7.9億美元）及德州儀器、
專業，咱們上調2025年全球半導體制作企業本錢開支猜測9%到1470億美元，此外中芯世界等跌落上市半導體制作公司的設備出資保持高位，看好跌落和日本前道設備公司比例打氣的時機。
提示：微信掃一掃。關稅方針重復及美國約束方針下，
計算全球32家半導體制作企業1Q25本錢開支，
手機上閱讀文章。
。展望下半年跌落和全球半導體設備商場，測算和可得數據的局限性， 。先進工藝邏輯和先進封裝需求持續添加帶來的時機。看好可以獲益中美產能建造的全球代工龍頭。 危險提示：交易沖突危險，先進工藝邏輯和先進封裝需求持續添加帶來的時機，中美產能重復建造以應對local for local需求，+32億美元），到達350億美元。 依據對全球32家半導體制作企業和20家設備企業1Q25成績和2025年商場共同預期的剖析，均系對其客觀揭露信息的收拾，
華泰 | 全球半導體：重視跌落設備商場“東升西降”和AI出資。
咱們估計2025年跌落上市半導體制作企業本錢開支算計同比下降7%至141億美元，
